433.73点！2月21日，中证转债指数收在全天次高点位，创本轮反弹以来收盘新高。抑遏21日收盘开云体育，中证转债指数本年以来飞腾4.62%。转债商场为何强势？后市还有哪些期待？

　　行情节节走高

　　据统计，2025年以来，部分可转债涨幅较大。比如，2月21日，福新转债飞腾3.49%，收报442.632元，再创收盘新高。自岁首以来，该转债已累计飞腾175.09%，成为2025年首只价钱翻倍的可转债。

　　2月21日，可转债商场共有72只能转债涨幅逾越2%，其中欧通转债、银轮转债、奥飞转债、科数转债、集智转债涨幅居前，分袂涨20%、17.27%、12.4%、12.13%、10.36%。

　　近期，可转债新券进展可圈可点。

　　抑遏2月21日，本年共有渝水转债、银邦转债、南药转债、华医转债4只能转债上市，上市首日涨幅分袂为22.35%、21.85%、18.86%、8.67%。

　　可转债新券受到繁密资金追捧。以渝水转债为例，其刊行范围为19亿元，网上刊行数目为9.83亿元，眩惑750.82万户网上灵验申购户数，网上中签率低至0.0136%。

　　“有计划到2025年新发转债数目展望同比擢升，可转债打新胜率或保抓在高位，仅需对刊行范围过大、稀释正股作用过强的新券作符合诡秘即可。”东方金诚研发部分析师翟恬甜说。

　　供不应求赞成高估值

　　巨匠觉得，可转债商场之是以节节攀升，主要源于低利率环境下可转债确立需求较旺，而新券供应不及。

　　“近期，可转债商场处于股市偏强但可转债估值较贵的神气，可转债个券随从正股飞腾，商场更多呈现结构性行情。”财信证券分析师刘文蓉分析，低利率环境下机构确立需求上升而可转债供给范围减少，赞成可转债估值处于相对高位。

　　天风证券固收分析师隋修平暗示，插足2025年，新券上市数目较少。1月新增刊行预案数目仅4个，创2019年以来历史同时新低。

　　此外，增量资金插足可转债商场，进一步助燃可转债行情。业内东谈主士分析，央行推论司法宽松的货币策略，投资者风险偏好有所提高，商场上的流动性充裕，鼓舞了资金流入股市和债市，为可转债商场的飞腾提供资金支抓。

　　后市还有哪些新券值得热心？

　　刘文蓉分析，科技金融或是一条伏击干线。证监会近期发布《对于成本商场作念好金融“五篇大著作”的推论见地》建议，加强对科技型企业全链条全人命周期的金融工作。刘文蓉觉得，跟着我国插足经济转型升级的攻坚期，科技金融展望将成为中长久资金的伏击确立范围。

　　可转债行情虽好，联系风险也不应疏远。民生证券固收首席分析师谭逸鸣觉得，刻下，可转债商场在订价模子适配、条件博弈复杂度、信用风险等方面濒临挑战。

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