鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)
基金处分东谈主：鹏华基金处分有限公司
基金托管东谈主：招商银行股份有限公司
答复送出日历：2025 年 1 月 21 日
鹏华丰和债券(LOF)2024 年第 4 季度答复
§1 遑急提醒
基金处分东谈主的董事会、董事保证本答复所载尊府不存在失实记录、误导性证明或紧要遗漏，
并对其内容的果真性、准确性和竣工性承担个别及连带的法律攀扯。
基金托管东谈主招商银行股份有限公司凭据本基金合同法律解说，于 2025 年 01 月 20 日复核了本答复
中的财务筹划、净值施展和投资组合答复等内容，保证复核内容不存在失实记录、误导性证明或
者紧要遗漏。
基金处分东谈主情愿以真诚信用、勤勉尽职的原则处分和运用基金钞票，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其改日施展。投资有风险，投资者在作出投资有算计打算前应仔细阅读本
基金的招募证实书偏执更新。
本答复中财务尊府未经审计。
本答复期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金居品概况
基金简称 鹏华丰和债券(LOF)
场内简称 鹏华丰和 LOF
基金主代码 160621
基金运作形势 契约型绽放式
基金合同奏效日 2015 年 11 月 5 日
答复期末基金份额总和 25,393,539.77 份
投资观点 通过严格的风险适度及积极的投资策略，勤奋最大限
度获取高于功绩比拟基准的收益。
投资策略 （1）钞票确立策略
在钞票确立方面，本基金通过对宏不雅经济地点、经济
周期所处阶段、国表里经济地点均分析，结合债券市
地点座收益率弧线变化、股票商地点座走势预判等，
选用确立合适的大类钞票，并动态休养大类钞票之间
的比例。
（2）债券投资策略
本基金天真应用久期策略、收益率弧线策略、骑乘策
略、息差策略、债券选用策略等，在合理处分并适度
组合风险的前提下，最大化组合收益。
本基金将通过从上至下的组合久期处分策略，以达成
对组合利率风险的有用适度。基金处分东谈主将凭据对宏
不雅经济周期所处阶段偏执他关系身分的研判休养组合
久期。要是预期利率着落，本基金将增多组合的久
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期，以较多地获取债券价钱上升带来的收益；反之，
要是预期利率上升，本基金将裁汰组合的久期，以减
小债券价钱着落带来的风险。
收益率弧线的局势变化是判断商地点座走向的依据之
一，本基金将据此休养组合长、中、短期债券的搭
配。本基金将通过对收益率弧线变化的斟酌,当令继承
枪弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进步履态调
整。
本基金将继承骑乘策略增强组合的合手有期收益。这一
策略即通过对收益率弧线的分析，在可选的观点久期
区间买入期限位于收益率弧线较陡峻处右侧的债券。
在收益率弧线不变动的情况下，跟着其剩余期限的衰
减，债券收益率将沿着陡峻的收益率弧线有较大幅的
下滑，从而获取较高的成本收益；即使收益率弧线上
升或进一步变陡，这一策略也好像提供更多的安全边
际。
本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过
正回购将所获取的资金投资于债券，利用杠杆放大债
券投资的收益。
凭据单个债券到期收益率相对于商场收益率弧线的偏
离进程，结合信用等第、流动性、选用权条目、税赋
特色等身分,详情其投资价值,选用订价合理或价值被
低估的债券进行投资。
① 可调遣债券投资策略
可调遣债券是介于股票和债券之间的投资品种，具有
对抗下行风险、共享股票价钱飞腾收益的特征。本基
金当先将凭据对债券商场、股票商场的比拟分析，选
择股性强、债性弱或特征相悖的可转债列入当期可转
债中枢库，然后对具体个券的股性、债性作念进一步分
析比拟，优选最合适的券种干预组合，以获取逾额收
益。
在选用可调遣债券品种时，本基金将与本公司的股票
投研团队积极配合，深刻酌量，勤奋选用被商场低估
的品种，来构建本基金可调遣债券的投资组合。
② 中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债券是在中国境内以非公开形势刊行和
转让，商定在一按时限还本付息的公司债券。由于其
非公开性及条目可协商性，大宗具有较高收益。本基
金将深刻酌量刊行东谈主资信及公司运营情况，与中小企
业私募债券承销券商细腻配合，合理合规及格地进行
中小企业私募债券投资。本基金主要继承买入并合手有
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策略，在投资过程中密切监控债券信用等第或刊行东谈主
信用等第变化情况，勤奋清除可能存在的债券违约，
并获取逾额收益。
对于含认股权证及可转股条目的中小企业私募债券，
本基金将辞退以下投资原则：
a.刊行时无法详情刊行主体是否不错在交游所上市的
品种，本基金将视其为平时中小企业私募债，主要以
债项属性为基础进行投资有算计打算。在合手有过程中，除非
刊行主体达成上市，不然本基金将辞退这一原则，不
进行认股权证的诓骗或者转股操作。
b.刊行时还是详情刊行主体可在交游所上市的中小企
业私募债，本基金在投资时候会在债项属性的基础
上，结合关系认股权证或转股条目进行分析，继承相
应的模子进行投资。
c.在合手有过程中，要是刊行主体达成交游所上市，本
基金将分析关系认股权证或转股条目的价值，并结合
债项属性制定投资有算计打算，凭据商场情况及进行相应的
投资操作。
（3）钞票撑合手证券等品种投资策略
钞票撑合手证券包括钞票典质贷款撑合手证券（ABS）、住
房典质贷款撑合手证券（MBS）等，其订价受多种身分影
响，包括商场利率、刊行条目、撑合手钞票的组成及质
量、提前偿还率等。
本基金将在基本面分析和债券商场宏不雅分析的基础
上，结合蒙特卡洛模拟等数目化方法，对钞票撑合手证
券进行订价，评估其内在价值进行投资。
（4）股票投资策略
本基金凭据新股刊行东谈主的基本情况，结合对认购中签
率和新股上市后施展的预期，严慎参与新股申购。
本基金通过玄虚分析上市公司的行业地位、竞争优
势、盈利智商、成长性、估值水对等多种身分,精选具
备较高成长性及估值合理的股票构建股票钞票组合。
功绩比拟基准 中债玄虚指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益高于
货币商场基金，低于搀杂型基金、股票型基金，为证
券投资基金中的低风险品种。
基金处分东谈主 鹏华基金处分有限公司
基金托管东谈主 招商银行股份有限公司
鹏华丰和债券 鹏华丰和债券 鹏华丰和债券
下属分级基金的基金简称
（LOF）A （LOF）C （LOF）E
下属分级基金的场内简称 鹏华丰和 LOF - -
下属分级基金的交游代码 160621 006057 022273
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答复期末下属分级基金的份额总和 22,334,174.31 份 3,057,264.03 份 2,101.43 份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 风险收益特征同上
注：原鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金自 2015 年 11 月 5 日起变更为鹏华丰和债券
型证券投资基金（LOF）。
§3 主要财务筹划和基金净值施展
单元：东谈主民币元
答复期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 答复期（2024 年 10 月 8 日-2024
主要财务筹划
鹏华丰和债券 鹏华丰和债券
鹏华丰和债券（LOF）E
（LOF）A （LOF）C
-0.0015 0.0027 0.0007
额本期利润
值
值
注：1.本期已达成收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除关系用度和信用减值亏空后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值变动收益等
未达成收益。
回费、基金调遣费等），计入用度后实质收益水平要低于所列数字。
鹏华丰和债券（LOF）A
功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
步伐差② 准收益率③
准差④
当年三个月 -0.12% 0.26% 2.79% 0.09% -2.91% 0.17%
当年六个月 1.03% 0.23% 3.71% 0.10% -2.68% 0.13%
当年一年 0.45% 0.23% 7.61% 0.08% -7.16% 0.15%
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当年三年 -8.01% 0.51% 16.48% 0.06% -24.49% 0.45%
当年五年 10.10% 0.62% 26.06% 0.07% -15.96% 0.55%
自基金合同
奏效起于今
鹏华丰和债券（LOF）C
功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
步伐差② 准收益率③
准差④
当年三个月 -0.21% 0.26% 2.79% 0.09% -3.00% 0.17%
当年六个月 0.82% 0.23% 3.71% 0.10% -2.89% 0.13%
当年一年 0.04% 0.23% 7.61% 0.08% -7.57% 0.15%
当年三年 -9.19% 0.51% 16.48% 0.06% -25.67% 0.45%
当年五年 7.78% 0.62% 26.06% 0.07% -18.28% 0.55%
自基金合同
奏效起于今
鹏华丰和债券（LOF）E
功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
步伐差② 准收益率③
准差④
自基金合同
-0.78% 0.25% 2.79% 0.09% -3.57% 0.16%
奏效起于今
注：功绩比拟基准=中债玄虚指数收益率。
率变动的比拟
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注：1、本基金基金合同于 2015 年 11 月 05 日奏效。2、遗弃建仓期扫尾，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中法律解说的各项比例。
注：无。
§4 处分东谈主答复
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 证实
任职日历 离任日历 年限
罗政先生,国籍中国,经济学硕士,8 年证
券从业教学。曾任中信建投证券中小市
值组酌量员，国盛证券机械行业首席分
析师，信达证券机械行业首席分析师。
司，现担任相识收益投资部基金司理。
置搀杂型证券投资基金基金司理, 2023
罗政 基金司理 2023-11-02 - 8年
年 01 月至 2024 年 03 月担任鹏华兴安祥
期绽放天信得过立搀杂型证券投资基金基
金司理, 2023 年 11 月于今担任鹏华丰
和债券型证券投资基金（LOF）基金经
理, 2023 年 11 月于今担任鹏华上华一
年合手有期搀杂型证券投资基金基金司理,
置搀杂型证券投资基金基金司理, 2024
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年 01 月于今担任鹏华宁华一年合手有期混
合型证券投资基金基金司理,罗政先生具
备基金从业经验。本答复期内本基金基
金司理未发生变动。
注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后发达对外公告之日；担任新诞生基金基金司理
的，任职日历为基金合同奏效日。2. 证券从业的含义服气行业协会对于从业东谈主员经验处分观点
的关系法律解说。
注：无。
答复期内，本基金处分东谈主严格服从《证券投资基金法》等法律规定、中国证监会的关联法律解说
以及基金合同的商定，本着真诚守信、勤勉尽职的原则处分和运作基金钞票，在严格适度风险的
基础上，为基金份额合手有东谈主谋求最大利益。本答复期内，本基金运作合规，不存在违背基金合同
和挫伤基金份额合手有东谈主利益的步履。
答复期内，本基金处分东谈主严格奉行自制交游轨制，确保不同投资组合在酌量、交游、分拨等
各步伐得到自制对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交游价差进行专项分析，未发现不自制对待各组合或组合间相互利益运输的情况。
答复期内，本基金未发生违法违纪且对基金财产形成亏空的相配交游步履。本答复期内未发
生基金处分东谈主处分的系数投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
权力方面，2024 年四季度，A 股商地点座冲高回落，保管颠簸格式，由于对策略合手续发力之
于经济基本面的实质作用存在不对，以经济好转、功绩运转的顺周期投资标的并未得到资金关
注，而 AI、东谈主形机器东谈主、自主可控、破钞补贴等题材标的呈现轮动态势，商场热度较高，可是
收益难度加大。本居品在四季度作念了合手仓的休养，在商场非感性飞腾阶段作念了止盈，积极布局了
低估值的破钞品类，且基于基金司理对经济基本面好转的信心，也分出了部分仓位在低估值的顺
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周期标的。此外，咱们还优选了新质出产力标的、基本面塌实的个股，以期在 2025 年后续获取
更好的投资收益。
债券方面，由于咱们对经济基本面好转的信心，2024 年四季度咱们在收益率合手续下行的阶
段也适当调减了久期。行至年末，咱们以为现时十年期国债的收益率其实蕴藏着较大的上行风
险，因此在债券确立上咱们会保合手严慎，也会适当通过可转债的确立来作念收益契机的增强。
松抄本答复期末，本答复期 A 类份额净值增长率为-0.12%，
同期功绩比拟基准增长率为 2.79%；
C 类份额净值增长率为-0.21%，同期功绩比拟基准增长率为 2.79%；E 类份额净值增长率为-0.78%，
同期功绩比拟基准增长率为 2.79%。
本基金自 2024 年 11 月 05 日至 2024 年 12 月 31 日历间出现相接二十个（或以上）使命日基
金钞票净值低于五千万的情形。
本基金自 2024 年 08 月 01 日至 2024 年 10 月 28 日历间出现相接二十个（或以上）使命日基
金钞票净值低于五千万的情形。
§5 投资组合答复
占基金总钞票的比例
序号 技俩 金额（元）
（%）
其中：股票 3,865,067.31 11.02
其中：债券 29,311,736.47 83.57
钞票撑合手证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
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占基金钞票净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,361,057.31 9.66
D 电力、热力、燃气及水出产和供
应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 - -
G 交通运载、仓储和邮政业 172,074.00 0.49
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息期间工作
业 169,936.00 0.49
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租借和商务管作事 - -
M 科学酌量和期间管作事 - -
N 水利、环境和全球设施处分业 162,000.00 0.47
O 住户工作、修理和其他管作事 - -
P 教授 - -
Q 卫生和社会使命 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 玄虚 - -
统统 3,865,067.31 11.11
注：无。
公允价值 占基金钞票净值比例
序号 股票代码 股票称号 数目（股）
（元） （%）
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序号 债券品种 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
其中：策略性金融债 - -
序号 债券代码 债券称号 数目（张） 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
明细
注：无。
注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资限度尚未包含国债期货投资。
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注：本基金基金合同的投资限度尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资限度尚未包含国债期货投资。
在答复编制日前一年内受到公开训斥、处罚的情形
杭州银行股份有限公司在答复编制日前一年内受到国度金融监督处分总局浙江监管局、国度
外汇处分局浙江省分局的处罚。
以上证券的投资已奉行里面严格的投资有算计打算经过，合乎法律规定和公司轨制的法律解说。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同法律解说的证券备选库。
序号 称号 金额（元）
序号 债券代码 债券称号 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
注：无。
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由于四舍五入的原因，投资组合答复中数字分项之和与统统项之间可能存在尾差。
§6 绽放式基金份额变动
单元：份
鹏华丰和债券 鹏华丰和债券 鹏华丰和债券
技俩
（LOF）A （LOF）C （LOF）E
答复期期初基金份额总和 23,421,789.00 3,817,900.92 -
答复期期间基金总申购份额 99,904.16 13,162,818.05 14,559.02
减:答复期期间基金总赎回份额 1,187,518.85 13,923,454.94 12,457.59
答复期期间基金拆分变动份额（份额减
- - -
少以“-”填列）
答复期期末基金份额总和 22,334,174.31 3,057,264.03 2,101.43
§7 基金处分东谈主运用固有资金投成本基金情况
注：无。
注：无。
§8 影响投资者有算计打算的其他遑急信息
投 答复期内合手有基金份额变化情况 答复期末合手有基金情况
资
合手有基金份额比例
者 期初 申购 赎回 份额占比
序号 达到或者跳动 20% 合手有份额
类 份额 份额 份额 （%）
的时分区间
别
机
构
居品止境风险
基金份额合手有东谈主合手有的基金份额所占比例过于诱骗时，可能会因某单一基金份额合手有东谈主大额赎
回而引起基金净值剧烈波动，以致可能激勉基金流动性风险，基金处分东谈主可能无法实时变现基
金钞票以应付基金份额合手有东谈主的赎回肯求，基金份额合手有东谈主可能无法实时赎回合手有的一起基金
份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金调遣入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
投份额；
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无。
（一）《鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)基金合同》;
（二）《鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)托管契约》;
（三）《鹏华丰和债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 4 季度答复》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳海外商会中心第 43 层鹏华基金处分有限公司。
投资者可在基金处分东谈主生意时天职免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金处分
东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本答回音如有疑问，可盘问本基金处分东谈主鹏华基金处分有限公司，本公司已通达客
户工作系统，盘问电话：4006788999。
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